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离岸B公司利用自己为受益人的信用证，在离岸银行抵押开出背对信用证，受益人为铁矿石第三方供应商。随后铁矿石供应商在审核完信用证子证后，按规定发货，开出汇票，并在信用证有效期内要求离岸银行垫付货款。
“但值得注意的是，企业利用远期信用证可以购买出口方现货，或者是正在运输途中的准现货。”魏刚告诉记者，然后通常进行两种操作：一是在拿货后迅速脱手套现，这样有两个多月的时间窗口使用这笔资金；二是B公司取得信用证后在境外直接贴现，以相对低的成本融入外币或人民币(6.2590,0.0000,0.00%)资金转回境内。
至此，“融资矿”链条完成。在这个链条中，以1亿元人民币的信用证为例，扣除2%左右的利率和财务费用，企业可以获得9800万元的净现金流，而这部分已变现的资金将在90天后，偿还给银行之前为其垫付的货款，但在此期间，企业的这部分货款就相当于一个短期贷款，利息成本在3%，远远低于国内8%的水平。
据分析，在主要分项指数中，4月份钢铁业新订单指数、新出口订单指数均回升至扩张区间，购进价格指数也自低位大幅反弹，显示出之前持续低迷的钢市初现回暖迹象。预计后期随着一系列基础设施建设和民生工程实施的加快，需求将有一定程度的提升，钢市将受进一步提振。据中钢协数据显示，4月中旬重点钢企销售结算量1480.95万吨，环比上旬增加3.32%。
如此腾挪一圈，企业的融资成本比银行借贷低5%。正是这些利益，为企业利用信用证融资提供了方便之门。“干吗不用信用证？即使企业有钱周转也要用啊，这相当于低成本的间接融资。”一位长期从事国际贸易的人士如是表示。
但问题是，究竟有多少铁矿石，在做“融资矿”？“目前1亿吨的港口铁矿石库存大约30%-40%是铁矿石融资进口。”在记者采访过程中，一位华东地区长期从事铁矿石贸易的贸易主告诉记者，途径主要是钢厂和贸易商通过开立信用证进口远期铁矿石需求，然后从银行获得融资。
4月的生产指数，也是近7个月以来首次回归扩张区间，产成品库存指数高位震荡，预示后期钢厂产能或加快释放，供应压力加大，在经济增速下行的背景下，钢价反弹仍有阻力。据国家统计局数据，3月份全国粗钢日均产量226.6万吨，创历史新高。另据中钢协数据显示，4月中旬重点企业粗钢日产量174.94万吨，旬环比上涨0.12%；全国预估粗钢日产量228.02万吨，旬环比上涨5.98%。钢铁业的成本支撑仍不足。今年以来，进口矿、焦煤等原料，因受高库存及下游需求较弱因素的影响，价格一直处于相对的低位，特别是煤炭，价格回落至20年以来低点。进口矿的吨价也在120美元的关口，反复冲击均无果，并在4月底跌至110美元以下。4月上旬随着钢价的反弹，原料市场一度曾有跟随操作，但明显上涨无力。
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