产能过剩行业

         “从行业角度看，由于消费未能有效启动，影响上市公司整体上呈现周期性行业盈利恶化、偿债压力增加的局面。”重庆不锈钢管研究员房雷说，盈利能力的恶化与高负债压力，使得中上游制造业公司现金流压力较大，其中部分产能过剩行业的信用风险值得关注。

“一季度企业业绩增速下滑具有比较明显的顺周期特征，从过去几个季度来看，工业企业收入增速和工业增加值、PPI指数在趋势上较为一致。”安信证券投资顾问李永曜预计，二季度上市公司利润增速仍将继续下行。李少君则认为，二季度企业盈利压力不大，但下半年企业盈利将面临较大考验，剔除金融、石化行业后全部A股2014年盈利增速预计在9%左右。

淘汰过剩产能任务艰巨

整体来看，一季报非周期性行业表现好于强周期性行业，符合经济结构转型趋势的成长性行业业绩表现较为突出。

在466家亏损公司中，排在首位的是中国铝业，一季度亏损高达21.56亿元，中国远洋亏损18.80亿元，位居第二。“产能过剩、成本高企、电解铝价格维持低迷是中铝亏损的直接原因。”李永曜认为。

“产能过剩主要是由于前几年的盲目扩建、投产，加上当前中国经济增速出现减缓迹象，下游需求不足所致。中国远洋等利用处置大量的资产幸免于退市，但依靠处置资产并非长久之策。”金融界资深分析师马小东认为产能过剩行业仍将面临较长时间的低位徘徊。

中国经济正在从以往的粗放式增长向集约型增长方式转变，即加快中国经济的转型升级。要解决其产能过剩的问题，一方面需要对行业进行整合，关闭相关高能耗企业，降低供给的压力，同时行业也要利用此次机会提升技术含量，加快产业的转型升级。

“当然，行业整体恢复还有待于经济整体的企稳。”李永曜建议，通过严控新增产能，对陈旧过剩产能进行清除和淘汰，同时优化产业区域布局，推进行业兼并重组，延伸产业链，以此化解行业产能过剩和供需矛盾，促进行业持续健康发展。

上游制造业公司现金流压力较大，其中部分产能过剩行业的信用风险值得关注。

“一季度企业业绩增速下滑具有比较明显的顺周期特征，从过去几个季度来看，工业企业收入增速和工业增加值、PPI指数在趋势上较为一致。”安信证券投资顾问李永曜预计，二季度上市公司利润增速仍将继续下行。李少君则认为，二季度企业盈利压力不大，但下半年企业盈利将面临较大考验，剔除金融、石化行业后全部A股2014年盈利增速预计在9%左右。

淘汰过剩产能任务艰巨

整体来看，一季报非周期性行业表现好于强周期性行业，符合经济结构转型趋势的成长性行业业绩表现较为突出。

在466家亏损公司中，排在首位的是中国铝业，一季度亏损高达21.56亿元，中国远洋亏损18.80亿元，位居第二。“产能过剩、成本高企、电解铝价格维持低迷是中铝亏损的直接原因。”李永曜认为。

“产能过剩主要是由于前几年的盲目扩建、投产，加上当前中国经济增速出现减缓迹象，下游需求不足所致。中国远洋等利用处置大量的资产幸免于退市，但依靠处置资产并非长久之策。”金融界资深分析师马小东认为产能过剩行业仍将面临较长时间的低位徘徊。

中国经济正在从以往的粗放式增长向集约型增长方式转变，即加快中国经济的转型升级。要解决其产能过剩的问题，一方面需要对行业进行整合，关闭相关高能耗企业，降低供给的压力，同时行业也要利用此次机会提升技术含量，加快产业的转型升级。

“当然，行业整体恢复还有待于经济整体的企稳。”李永曜建议，通过严控新增产能，对陈旧过剩产能进行清除和淘汰，同时优化产业区域布局，推进行业兼并重组，延伸产业链，以此化解行业产能过剩和供需矛盾，促进行业持续健康发展。7日国内钢价继续小幅阴跌。建筑钢材、热轧卷板、中厚板等敏感地区价格震荡趋弱，调幅不大，而二三线城市则多持稳观望的态度，整体供应与需求呈现相对弱平衡的格局。不过，从今日的表现来看，市场的弱平衡局面或将被打破。乌克兰地缘政治风险持续发酵、美股下跌，整个外围避险的情绪在持续升温，金价持续走高，而国内期货市场在震荡小跌后，也在今日加速走低。螺纹钢期货、热轧卷板期货以及期货均放量增仓下挫，从各均线的排列来看，仍呈现明显的空头系列，对期价将形成助跌，而现货市场成交情况有所转弱，相比较，市场资源的供应正逐渐升温，部分品种社会库存料在本周将结束春节后持续的下跌回归升势，这也是当下能够支撑市场最有力的利好，一旦削弱再叠加外围的利空，钢市供需保持弱平衡胶着局面将被打破，重庆不锈钢管的现货价格走低区域或将在后期蔓延，调幅也不排除扩大。